业内人士称医药股估值溢价已创新高，药企在救灾中不见得能超额获益，应对游资借题炒作提高警惕
昨日是“4·20”芦山地震后首个交易日，医药股出现走势分化，达安基因等禽流感概念股回落，但相关地震概念股全线飙涨，其中抗生素类股票活跃。如鲁抗医药早盘快速封住涨停，东北制药、迪康药业亦录得涨停板，华北制药收盘距涨停也仅差1分钱，西南药业、精华制药和信立泰等也大涨逾6%。昨日资金流向数据和成交回报均显示，医药股获资金净买入态势。但业内人士称，由于医药股估值溢价已创历史上最新的记录，药企在抗震救灾中不见得能获得超额收益，因此对游资的借题炒作要提高警惕。
来自地震前线的报道显示，卫生计生委已印发紧急通知指导四川省做好雅安地震伤员救治组织，要求成立省级领导机构，组建省级多学科专家组统筹做好医院、床位及医疗物资准备等工作，其中对于医疗物资配备，卫计委同时印发了《地震灾区抗震救灾医疗物资参考配置》等多份文件进行指导。
据了解，目前震区定点救助医院普遍急需药品大多分布在在生物制品、中成药、外用急救药等几类药品上，雅安市目前最大的救助点雅安市雨城区人民医院、雅安市第二人民医院即已统计列出几类急需药物，其中独一味、三七伤药片、云南白药等活血镇痛类中药、破伤风免疫球蛋白等生物制品、阿莫西林胶囊和左氧氟沙星片等抗生素药品、利多卡因、氟化钾、硫酸镁和左氧氟沙星等几类注射液，以及肾上腺素注射液、西地兰、速效救心丸等抢救药目前都急缺。
受上述消息影响，昨日相关地震概念股走强，华北制药、鲁抗医药、东北制药、迪康药业等抗生素类医药股更是大涨。资料显示，华北制药是目前国内最大抗生素类医药产品生产基地，抗生素原料药总产量占全国总产量15%左右，粉针制剂的年生产能力达22亿支，居全国第一位。其中青霉素、维生素B12产量居亚洲第一，世界第二；半合成青霉素及中间体产量居亚洲第一；链霉素产量居世界第一；粉针剂产量居亚洲第一。鲁抗医药则是国内四大抗生素生产基地之一，是国内唯一拥有半合抗三大母核完整生产链的企业。
而从历次自然灾害对市场影响来看，类似重大伤亡事件发生后，医药产品的需求在极短的时间都会有一定上升。分析的人表示，投资机会上，可关注生产青霉素类工业盐的华北制药、哈药股份、鲁抗医药等；生产喹诺酮类原料的浙江医药、京新药业等也可关注。
事实上，作为防御性板块，医药股在宏观经济不明朗的背景下，素来备受投资者青睐。虽然中国经济提高速度已在去年四季度确认触底，但由于上游和中业在微观层面上并未显示向好趋势，使得医药板块今年以来仍然成为股市反弹主力军，相比全部A股，医药股估值溢价已创历史上最新的记录。此外，也有券商认为医药企业因地震而获得超预期收益的可能性不大。在重大灾难突袭时，医药企业很可能并不会获得超预期收益。这还在于在这样的特殊时期，国家对于重要的物资很有一定的概率会采取比较特殊的管制方式，诸如采取非市场化的手段以成本加成法进行大规模集中采购、征用，这有可能影响到相关企业的日常生产销售。
上述医药类个股中，昨日仅东北制药披露了成交回报。多个方面数据显示，参与东北制药的席位均为游资，机构并未现身。其中，买入前五合计买入1073万元，卖出前五合计卖出786万元。资金流向数据则显示，鲁抗医药、迪康药业、东北制药、西南药业等多只医药股均获主力资金净流入。
除上述抗生素类生物医药上市公司受市场资金关注外，昨日地处川渝的水泥、路桥、钢铁等上市公司纷纷大涨。四川路桥、重庆路桥、四川双马、成都路桥、四川金顶等个股纷纷一字涨停，四川成渝、国栋建设、重庆钢铁等个股也录得涨停报收。此外，澄清不受雅安地震影响的多家上市公司，如明星电缆、银河磁体、二重重装、川大智胜等，股价均纷纷大涨逾5%。成交回报显示，昨日四川成渝、重庆钢铁、四川双马等个股的买入榜席位均为游资。而在重庆钢铁的卖出榜上，一机构赫然现身，卖出6253万元。按昨日收盘价3.03元计算，单日卖出逾2000万股。可见，机构与游资在对待灾后重建等概念股的态度上有分歧。
广州某资深市场人士分析，上述川渝水泥、路桥、钢铁等个股股价上涨，与2008年汶川大地震期间市场追逐热点如出一辙，反映了市场对重大自然灾害的反应敏感性，是股票市场自身价值发现、价格波动的重要运行规律之一，无可厚非。而对于部分公告不受地震影响的上市公司也受市场追逐，该的人说，这既反映了市场对当地抗震救灾的乐观精神，也可以看做是市场用实际行动在对雅安灾区进行声援。只是，该人士指出，必须要格外注意部分并无业绩支撑，有资金在其中浑水摸鱼的个股。此外，汶川大地震期间，被资金爆炒的四川路桥、成渝路桥等个股，在之后的数年内，股价一度难以逾越当时创下的高点。因此，该人士建议，不宜盲目追高。在短线操作的前提下，能够准确的通过资金承担接受的能力，考虑参与部分资金关注度很高的水泥、建材等个股，如四川双马、国栋建设等。
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